[2022] CIMAPRA19-F03-1 Actual Exam Dumps, CIMAPRA19-F03-1 Practice Test [Q45-Q65]

Q45. Unternehmen A plant die Übernahme von Unternehmen B. Beide Unternehmen sind börsennotiert und gemessen an der Marktkapitalisierung ähnlich groß. Die Aktionäre von Unternehmen B wurden noch nicht angesprochen, da die Geschäftsführer von Unternehmen A noch unschlüssig sind, welche Methode zur Finanzierung des Angebots am besten geeignet ist. Es werden zwei Methoden in Betracht gezogen: ein Aktientausch oder ein fremdfinanziertes Barangebot.
Unternehmen A hat derzeit einen Verschuldungsgrad (Schulden zu Schulden plus Eigenkapital) von 30% auf der Grundlage von Marktwerten. Der durchschnittliche Verschuldungsgrad (Schulden im Verhältnis zu Schulden plus Eigenkapital) in der Branche liegt bei 50%. Obwohl kein formelles Angebot gemacht wurde, gab es Marktgerüchte über das vorgeschlagene Angebot, das als vorteilhaft für Unternehmen A angesehen wird.
Daraus folgt. Der Aktienkurs von Unternehmen A ist in den letzten Wochen gestiegen, während der Aktienkurs von Unternehmen B gefallen ist.
Welche DREI der folgenden Aussagen sind am ehesten zutreffend?

Q46. Ein Unternehmen erwägt die Aufnahme eines variabel verzinslichen Bankdarlehens in Höhe von $10.000.000 zur Finanzierung eines neuen Projekts. Der derzeitige Zinssatz für variabel verzinsliche Anleihen beträgt 8%. Die Anleihen enthalten eine Klausel, die auf einer 5fachen Zinsdeckung basiert.
Von dem Projekt werden die folgenden Ergebnisse erwartet:

Bei welchem Zinssatz für die variabel verzinslichen Anleihen wird die Bankenklausel zum ersten Mal verletzt?

Q47. Unternehmen A muss 500 Mio. AS aufbringen, um in ein neues Projekt zu investieren, und erwägt, eine öffentliche Anleiheemission zur Finanzierung der Investition zu nutzen.
Welche DREI der folgenden Aussagen zu dieser Anleiheemission sind zutreffend?

Q48. Unternehmen C investiert in großem Umfang in Forschung und Entwicklung und muss $45 Millionen aufbringen, um zukünftige Projekte zu finanzieren. Das Unternehmen hat beschlossen, Eigenkapital durch ein Übernahmeangebot zu beschaffen. Folgende Angebote sind von potenziellen Investoren eingegangen:

Unternehmen C möchte einen Angebotspreis wählen, der die Aktionäre vor einer erheblichen Verwässerung der Kontrolle bewahrt und dennoch den erforderlichen Finanzbetrag aufbringt.
Welchen Angebotspreis sollte das Unternehmen C wählen?

Q49. Ein Unternehmen muss $20 Millionen aufbringen, um ein Projekt zu finanzieren.
Es hat sich für eine Bezugsrechtsemission mit einem Abschlag von 20% auf den aktuellen Börsenkurs der Aktie entschieden.
Derzeit sind 20 Millionen Aktien mit einem Nennwert von $1 und einem Marktpreis von $5 pro Aktie im Umlauf.

Berechnen Sie die Bedingungen der Bezugsrechtsemission.

Q50. Das Krankenhaus X bietet allen Mitgliedern der Gemeinschaft eine kostenlose Gesundheitsversorgung, die von der Zentralregierung finanziert wird.
Das Krankenhaus Y bietet Gesundheitsleistungen an, die von den einzelnen Patienten bezahlt werden müssen. Es ist ein börsennotiertes Unternehmen, das einer großen Anzahl von Aktionären gehört.
Wenn Sie die beiden oben genannten Organisationen und ihre Ziele vergleichen, welche DREI der folgenden Aussagen sind richtig?

Q51. Anbieter von Fremdfinanzierungen bestehen häufig auf der Einhaltung von Verpflichtungen, wenn sie Unternehmen Fremdkapital zur Verfügung stellen.
Das Einverständnis und die Einhaltung der spezifischen Covenants ist häufig eine Bedingung für den vom Kreditgeber gewährten Kredit.
Welche DREI der folgenden Aussagen in Bezug auf Vereinbarungen sind zutreffend?

Q52. Ein Unternehmen stellt einen Abschluss zum 30. Juni auf.
In dem am 30. Juni 20X2 endenden Jahr sind die folgenden Ereignisse eingetreten:
1. Juli 20X1
* Die Einrichtung hat $100 Millionen zu einem variablen Zinssatz aufgenommen.
* Um sich gegen die Schwankungen seiner Zinszahlungsströme abzusichern, schloss das Unternehmen einen variablen Zinsswap mit jährlicher Abrechnung ab. Der beizulegende Zeitwert des Swaps war zu diesem Zeitpunkt Null.
30. Juni 20X2
* Das Unternehmen erhielt einen Nettoausgleich in Höhe von $2 Mio. aus dem Swap. Nach diesem Nettoausgleich betrug der beizulegende Zeitwert des Swaps $5 Mio. - ein finanzieller Vermögenswert.
Das Unternehmen beschließt, diese Vereinbarung als Sicherungsgeschäft zu bilanzieren und hat sie als Cashflow-Hedge eingestuft. Der Swap ist eine perfekte Absicherung gegen die Schwankungen der Zinszahlungen.
Welche der folgenden Aussagen beschreibt die Behandlung des Ausgleichs und der Änderung des beizulegenden Zeitwerts des Swaps in der Gewinn- und Verlustrechnung und im sonstigen Gesamtergebnis für das am 30. Juni endende Jahr
20X2?

Q53. Die Regierung von Eastland ist besorgt, dass der Wettbewerb in der privaten Gesundheitsbranche durch die marktbeherrschende Stellung des Marktführers Delta Care verzerrt wird. Die Regierung hat die Aufsichtsbehörde der Branche beauftragt zu untersuchen, ob die Branche im Interesse der Patienten fair arbeitet.
Welche der folgenden Faktoren könnte die Aufsichtsbehörde im Rahmen ihrer Untersuchung prüfen?
Wählen Sie ALLE zutreffenden Punkte aus.

Q54. F Co. ist ein großes Privatunternehmen, an dem die Gründerin 60% des Gesellschaftskapitals und ihre beiden Kinder jeweils 20% des Gesellschaftskapitals halten.
Das Unternehmen benötigt einen hohen Betrag an langfristiger Finanzierung, um Expansionsmöglichkeiten zu nutzen. Die Finanzierung wird innerhalb der nächsten 3 Monate benötigt. Die Familie ist sich einig, dass ein Börsengang (IPO) zu diesem Zeitpunkt nicht angestrebt werden sollte, da dies bis zu 12 Monate in Anspruch nehmen würde.
Die derzeitigen Anteilseigner erwägen derzeit, die erforderliche Finanzierung in Form von Fremd- und Eigenkapital von einem etablierten Risikokapitalgeber zu beschaffen. Der Risikokapitalgeber hat sich bereit erklärt, die erforderliche Finanzierung bereitzustellen, sofern er eine Rendite von 25% pro Jahr erzielen kann. Darüber hinaus verlangt der Risikokapitalgeber 60% des Eigenkapitals, eine Direktorenstelle im Unternehmen und ein Vetorecht bei allen Ausgaben, die einen bestimmten Betrag übersteigen, sei es in Form von Kapital oder Einnahmen.
Welches sind aus Sicht der Familie die Vorteile der Beschaffung der erforderlichen Finanzmittel durch den Risikokapitalgeber?
Wählen Sie alle zutreffenden Punkte aus.

Q55. Ein Unternehmen möchte über eine Bezugsrechtsemission neue Finanzmittel beschaffen, um in ein neues Projekt zu investieren, das einen IRR von 10% bietet.
Es gelten die folgenden Angaben:
* Derzeit sind 1 Million Aktien zu einem Marktwert von $4 pro Stück im Umlauf.
* Die Bedingungen der Bezugsrechtsemission sind $3,50 für 1 neue Aktie für 5 bestehende Aktien.
* Der WACC des Unternehmens beträgt derzeit 8%.
Wie hoch ist der renditebereinigte theoretische Preis ab Bezugsrecht (TERP)?
Geben Sie Ihre Antwort mit 2 Dezimalstellen an.
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Q56. Ein Projekt erfordert Anfangsinvestitionen in Höhe von $2 Millionen, die entweder mit einem Bankkredit oder einem Finanzierungsleasing finanziert werden können.
Bei beiden Optionen ist das Unternehmen für die jährliche Wartung verantwortlich.
Die Steuerregelung ist:
* Für erworbene Wirtschaftsgüter können steuerliche Abschreibungsmöglichkeiten in Anspruch genommen werden.
* Im Falle eines Finanzierungsleasings können Steuererleichterungen auf den Zinsanteil der Leasingraten und auf die buchhalterische Abschreibung geltend gemacht werden.
Der angehende Wirtschaftsprüfer hat mit der Bewertung der Entscheidung "Leasing oder Kauf" begonnen und die folgenden Daten erstellt. Er ist nicht davon überzeugt, dass alle diese Informationen für diese Entscheidung relevant sind.

Welche der folgenden Aussagen ist richtig, wenn nur die relevanten Daten verwendet werden?

Q57. RST möchte mindestens $40 Mio. an neuem Eigenkapital durch die Ausgabe von bis zu 10 Mio. neuen Aktien zu einem Mindestpreis von $3,00 im Rahmen eines Kaufangebots durch Tender aufbringen. Das Unternehmen erhält die folgenden Kaufangebote:

Wie hoch ist der Höchstbetrag, den RST durch diese Aktienausgabe aufbringen kann?
(Geben Sie Ihre Antwort auf die nächsten $ Millionen an).

Q58. RR hat vereinbart, Waren an XX für 20.000 S zu verkaufen, die XX bei Lieferung der Waren in 6 Monaten bezahlen wird. Die Heimatwährung von RR ist das £- Der aktuelle Wechselkurs beträgt 4,3 £/S. Die voraussichtliche Inflationsrate für den S beträgt 2,8% und für den E 4 6%.
Wenn RR die Zahlung für seine Waren erhält, wie hoch ist dann der Wert auf das nächste Pfund genau?

Q59. Ein Unternehmen hat seinen Sitz in Land Y, dessen funktionale Währung YS ist. Es hat eine Investition in Land Z, dessen funktionale Währung ZS ist. In diesem Jahr erwartet das Unternehmen einen Gewinn nach Steuern in Höhe von 20 Millionen ZS.
Steuersystem
* Der Körperschaftssteuersatz in Land Y beträgt 60%
* Der Körperschaftssteuersatz in Land Z ist 30%
* Doppelte Steuererleichterungen sind in vollem Umfang möglich
Nehmen Sie einen Wechselkurs von YS1 = ZS5 an.
Wie hoch ist der erwartete Gewinn nach Steuern in YS, wenn der Gewinn aus ZS in das Land Y überwiesen wird?

Q60. Unternehmen L. M N und O:
* ihren Sitz in einem Land haben, das die RS als Währung verwendet
* das Ziel haben, den Betriebsgewinn von Jahr zu Jahr zu steigern
* die gleichen Gesamteinnahmen und Kosten haben
* Handel mit Unternehmen oder Privatpersonen in den Vereinigten Staaten. Der gesamte Import- und Exporthandel mit Unternehmen oder Einzelpersonen in den Vereinigten Staaten wird in US$ abgerechnet.
Der typische Import-/Exporthandel für jedes Unternehmen in einem Jahr sieht wie folgt aus:

Welches Wachstumsziel des Unternehmens reagiert am empfindlichsten auf eine Veränderung des USS/RS-Wechselkurses?

Q61. Das börsennotierte Unternehmen R ist dabei, ein Barangebot für das Eigenkapital des nicht börsennotierten Unternehmens S zu unterbreiten.
Das Unternehmen R hat eine Marktkapitalisierung von $200 Millionen und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10.
Das Unternehmen S hat eine Marktkapitalisierung von $50 Millionen und einen Gewinn von $7 Millionen.
Unternehmen R beabsichtigt, $60 Mio. zu bieten und erwartet, durch die Zusammenlegung der beiden Geschäftsbereiche Synergieeffekte in Höhe von $20 Mio. erzielen zu können. Diese Schätzung schließt die geschätzten Kosten für die Integration der beiden Unternehmen in Höhe von $8 Millionen aus.
Welche der folgenden Zahlen müssen bei der Berechnung des Wertes des fusionierten Unternehmens in $ Millionen verwendet werden?

Q62. B hat ein Darlehen in Höhe von S3 Mio. ausstehen, dessen Zinssatz alle 6 Monate für die folgenden 6 Monate neu festgesetzt wird und dessen Zinsen am Ende dieses 6-Monats-Zeitraums zu zahlen sind. Der nächste 6-monatige Neufestsetzungszeitraum beginnt am
3 Monate, und der Schatzmeister von B ist der Ansicht, dass die Zinssätze bis dahin wahrscheinlich steigen werden.
Der aktuelle 6-Monats-Satz liegt bei 6,4%, und der Schatzmeister kann für ein in 3 Monaten beginnendes 6-Monats-Forward Rate Agreement (FRA) einen Satz von 6,9% erhalten. Durch Abschluss eines TRA kann der Schatzmeister heute einen Zinssatz von 6,9% festschreiben.
Wie hoch wird der zu zahlende Nettobetrag sein, wenn der Zinssatz in 3 Monaten 7,5% beträgt?
Geben Sie Ihre Antwort auf die nächsten tausend Dollar an.

Q63. Ein börsennotiertes Unternehmen hat eine Phase sinkender Umsätze und Gewinnmargen hinter sich. Es sah sich gezwungen, eine Gewinnwarnung an den Markt zu richten, und sein Aktienkurs ist stark gefallen. Das Unternehmen ist in hohem Maße fremdfinanziert und erörtert mit seinen Banken mögliche Refinanzierungsoptionen zur Unterstützung eines Umstrukturierungsprogramms.
Welche DREI der folgenden Punkte dürften für die Banken des Unternehmens bei der Prüfung der Refinanzierungsanträge von größtem Interesse sein?

Q64. Unternehmen A plant die Übernahme von Unternehmen B, einem nicht börsennotierten Unternehmen, das bereits seit 3 Jahren tätig ist.
In den ersten drei Jahren hat das Unternehmen Verluste gemacht, aber es wird erwartet, dass es in naher Zukunft sehr profitabel sein wird.
Kein börsennotiertes Unternehmen im Lande ist in demselben Geschäftsfeld tätig wie Unternehmen B, einem einzigartigen neuen Geschäftsprozess mit hohem Risiko.
Der künftige Erfolg des Prozesses und damit die künftige Wachstumsrate der Erträge und Dividenden ist schwer zu bestimmen.
Unternehmen A prüft, ob die Anwendung der Dividendenwachstumsmethode zur Bewertung von Unternehmen B sinnvoll ist.
Welche DREI der folgenden Punkte sind Schwächen bei der Verwendung des Dividendenwachstumsmodells zur Bewertung eines nicht börsennotierten Unternehmens wie Unternehmen B?

Q65. Ein vollständig eigenkapitalfinanziertes Unternehmen plant die Ausgabe neuer Stammaktien an die Allgemeinheit, um Finanzmittel für ein neues Projekt zu beschaffen
Es gelten die folgenden Angaben:
* Derzeit sind 10 Millionen Stammaktien mit einem Marktwert von S3 pro Aktie im Umlauf.
* Das neue Projekt wird S2,88 Millionen kosten und voraussichtlich einen positiven Kapitalwert von S1 Millionen ergeben.
* Die Emission wird mit einem AaA-Abschlag auf den aktuellen Aktienkurs gepreist.
Welcher Gewinn oder Verlust pro Aktie wird den bestehenden Aktionären zufallen?