[2022] CIMAPRA19-F03-1 실제 시험 덤프, CIMAPRA19-F03-1 연습 문제 [Q45-Q65]

Q45. A 회사가 B 회사를 인수할 계획입니다. 두 회사 모두 상장되어 있고 시가총액 기준으로 비슷한 규모입니다. A 회사의 이사들이 가장 적합한 인수 자금 조달 방법에 대해 결정하지 않았기 때문에 아직 B 회사의 주주들에게 접근하지 않았습니다. 주식 교환 또는 부채로 조달한 현금 제안 두 가지 방법을 고려 중입니다.
A 회사의 현재 부채비율(부채+자기자본)은 시장가 기준으로 30%입니다. 업계의 평균 기어링 비율(부채+자기자본)은 50%입니다. 공식적인 제안은 없었지만 제안된 입찰에 대한 시장의 소문은 A사에 유리한 것으로 간주됩니다.
결과적으로 회사 A의 주가는 지난 몇 주 동안 상승한 반면 회사 B의 주가는 하락했습니다.
다음 중 정답일 가능성이 가장 높은 세 가지 문장은 무엇인가요?

Q46. 한 회사가 새로운 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 $10.000,000의 변동금리 은행 차입을 고려하고 있습니다. 현재 변동금리 차입금에 대해 회사가 이용할 수 있는 이자율은 8%입니다. 차입금에는 5배의 이자 커버리지에 기반한 약정이 포함되어 있습니다.
이 프로젝트는 다음과 같은 결과를 낳을 것으로 예상됩니다:

변동금리 차입금의 이자율에서 은행 약정이 처음 위반된 시점은 언제인가요?

Q47. A 회사는 신규 프로젝트에 투자하기 위해 5억 달러를 조달해야 하며, 투자 자금 조달을 위해 공모채 발행을 고려하고 있습니다.
다음 중 이 채권 발행과 관련된 진술 중 사실인 것은 세 가지 중 어느 것입니까?

Q48. C사는 연구개발에 막대한 투자를 하고 있으며 향후 프로젝트에 필요한 자금을 조달하기 위해 1억 4천 5백만 달러를 조달해야 합니다. 공개 매수를 통해 조달한 주식 자금을 사용하기로 결정하고 잠재 투자자로부터 다음과 같은 공개 매수를 제안받았습니다:

C 회사는 주주들의 지배력이 크게 희석되지 않으면서도 필요한 자금을 조달할 수 있는 공모가를 선택하고자 합니다.
C사는 어떤 오퍼 가격을 선택해야 하나요?

Q49. 한 회사가 프로젝트 자금을 조달하려면 $2천만 달러를 모금해야 합니다.
현재 시장 주가 대비 201% 할인된 가격으로 신주 발행을 결정했습니다.
현재 발행된 주식은 2,000만 주이며 액면가는 $1, 시장 가격은 주당 $5입니다.

권리 발행 조건을 계산합니다.

Q50. Hospital X는 중앙 정부의 지원을 받아 지역사회의 모든 구성원에게 무료 의료 서비스를 제공합니다.
Y 병원은 환자 개인이 비용을 지불해야 하는 의료 서비스를 제공합니다. 이 병원은 다수의 주주가 소유한 상장 회사입니다.
위의 두 조직과 그 목표를 비교할 때 다음 중 옳은 것은 다음 중 세 가지 중 어느 것인가요?

Q51. 부채 금융 제공업체는 기업에 부채 금융을 제공할 때 약정 체결을 요구하는 경우가 많습니다.
특정 약관에 대한 동의와 준수는 대출 기관이 제공하는 대출의 조건인 경우가 많습니다.
다음 중 언약과 관련하여 옳은 진술은 세 가지 중 어느 것입니까?

Q52. 법인은 6월 30일까지 재무제표를 작성합니다.
20X2년 6월 30일에 마감된 회계연도 동안 다음과 같은 이벤트가 발생했습니다:
7월 1일 20X1
* 변동 이자율로 $100억을 차입했습니다.
* 이자 현금흐름의 변동성으로부터 자신을 보호하기 위해 법인은 매년 정산하는 지급 고정-수취 변동 이자 스왑을 체결했습니다. 이 날짜의 스왑의 공정가치는 0입니다.
6월 30일 20X2
* 해당 법인은 스왑에 따라 $2백만 달러의 순정산을 받았습니다. 이 순 정산 후 스왑의 공정가치는 금융자산인 $5백만 달러가 되었습니다.
기업은 이 약정에 대해 헤지 회계를 사용하기로 결정하고 이를 현금 흐름 헤지로 지정했습니다. 이 스왑은 현금 이자 지급의 변동성에 대한 완벽한 헤지입니다.
다음 중 6월 30일로 종료하는 회계연도의 손익계산서 및 기타포괄손익계산서에서 정산과 스왑의 공정가치 변동에 대한 처리를 설명하는 것은 무엇입니까?
20X2?

Q53. 이스트랜드 정부는 시장 선도업체인 델타 케어의 지배적인 지위로 인해 민간 의료 산업 내 경쟁이 왜곡되고 있다고 우려하고 있습니다. 정부는 업계 규제 당국에 업계가 환자의 이익을 위해 공정하게 운영되고 있는지 조사할 것을 지시했습니다.
다음 중 업계 규제 기관이 조사의 일환으로 검토할 수 있는 요소는 무엇인가요?
해당되는 항목을 모두 선택합니다.

Q54. F사는 대규모 개인 회사로, 창업자가 회사 자본금의 601조원을 보유하고 있으며, 두 자녀가 각각 201조원의 주식을 보유하고 있습니다.
회사는 확장 기회를 추구하기 위해 거액의 장기 자금이 필요하며, 이 자금은 향후 3개월 이내에 조달해야 합니다. 가족은 준비에 최대 12개월이 걸리므로 현재로서는 기업 공개(IPO)를 추진하지 않기로 동의했습니다.
기존 주주들은 현재 기존 벤처 캐피털로부터 부채와 자본의 형태로 필요한 자금을 조달하는 방안을 고려하고 있습니다. 벤처 캐피털리스트는 연간 251조원의 투자 수익을 올릴 수 있다면 필요한 자금을 제공하기로 동의했습니다. 또한 벤처 캐피털리스트는 자기 자본의 60%, 회사의 이사직, 지정된 한도를 초과하는 자본 또는 수익 성격의 모든 지출에 대한 거부권을 요구합니다.
가족의 입장에서 벤처 캐피털리스트로부터 필요한 자금을 조달하면 다음 중 어떤 이점이 있습니까?
해당되는 항목을 모두 선택합니다.

Q55. 한 회사가 신주 발행을 통해 신규 자금을 조달하여 10%의 IRR을 제공하는 신규 프로젝트에 투자하고자 합니다.
다음 데이터가 적용됩니다:
* 현재 발행된 주식은 100만 주이며, 현재 시장가액은 각각 $4입니다.
* 신주 발행 조건은 기존 주식 5주당 신주 1주당 $3.50입니다.
* 현재 회사의 WACC는 8%입니다.
수익률 조정 이론상 거래권 가격(TERP)이란 무엇인가요?
소수점 이하 2자리까지 답하세요.
$ ?

Q56. 프로젝트에는 은행 대출 또는 금융 리스로 자금을 조달할 수 있는 초기 지출이 $2백만 달러가 필요합니다.
회사는 두 옵션 중 하나에 따라 연간 유지보수를 책임집니다.
세금 제도입니다:
* 구매한 자산에 대해 세금 감가상각 수당을 청구할 수 있습니다.
* 금융 리스를 통해 리스를 이용하는 경우, 리스료의 이자 요소와 회계상 감가상각비에 대한 세금 감면을 신청할 수 있습니다.
연수생 관리 회계사가 리스 대 구매 결정을 평가하기 시작했고 다음과 같은 데이터를 생성했습니다. 그는 이 모든 정보가 이 결정과 관련이 있는지 확신하지 못합니다.

관련 데이터만 사용하는 경우 다음 중 올바른 것은?

Q57. RST는 공개매수 제안을 통해 최소 $3.00의 가격으로 최대 1,000만 개의 신규 주식을 발행하여 최소 $4천만 달러의 신규 자본을 조달하고자 합니다. 다음과 같은 공개매수 제안을 받습니다:

이 주식 발행을 통해 RST가 모금할 수 있는 최대 금액은 얼마인가요?
(가장 가까운 1TP4백만까지 답하세요).

Q58. RR은 XX에 상품을 S20.000에 판매하기로 합의했으며, XX는 6개월 후에 상품이 배송될 때 지불할 것입니다. RR의 자국 통화는 £입니다. 현재 환율은 4.3 £/S입니다. S의 예상 인플레이션율은 2.8%, E 4의 예상 인플레이션율은 6%입니다.
RR이 상품 대금을 받을 때 가장 가까운 파운드 단위의 가치는 얼마인가요?

Q59. 기능 통화가 YS인 Y 국가에 있는 회사가 있습니다. 이 회사는 올해 세후 수익이 2,000만 달러가 될 것으로 예상되는 Z 국가에 투자하고 있으며, 기능 통화가 ZS인 국가에 투자하고 있습니다.
세금 제도
* Y 국가의 법인 소득세율은 60%입니다.
* 국가 Z의 법인 소득세율은 30%입니다.
* 이중 세금 전액 감면 가능
환율이 YS1 = ZS5라고 가정합니다.
ZS 수익이 국가 Y로 송금되는 경우 YS의 세후 예상 수익은 얼마인가요?

Q60. 회사 L. M N 및 O:
* 를 통화로 사용하는 국가에 기반을 두고 있습니다.
* 매년 영업이익 성장 목표가 있습니다.
*는 총 수익 및 비용 수준이 동일합니다.
* 미국 내 기업 또는 개인과의 거래. 미국 내 기업 또는 개인과의 모든 수출입 거래는 US$로 가격이 책정됩니다.
한 해 동안 각 회사의 일반적인 수입/수출 거래는 다음과 같습니다:

어떤 회사의 성장 목표가 미국/영국 환율의 움직임에 가장 민감하게 반응하나요?

Q61. 상장사 R은 비상장사 S의 지분에 대한 현금 공개매수를 진행 중입니다.
회사 R의 시가총액은 1억 4천만 달러이고 주가수익비율은 10입니다.
회사 S의 시가총액은 1억 4천 5백만 달러, 수익은 1억 4천 7백만 달러입니다.
R사는 1억 4천만 달러를 제안할 계획이며, 두 사업을 통합하여 1억 4천만 달러의 시너지 효과를 실현할 수 있을 것으로 예상합니다. 이 추정치에는 두 사업을 통합하는 데 소요될 것으로 예상되는 1억 4천 8백만 달러의 비용이 제외되어 있습니다.
다음 중 결합된 법인의 가치를 $ 수백만 단위로 계산할 때 사용해야 하는 수치는 어느 것입니까?

Q62. B에게는 다음 6개월 동안 6개월마다 이자율이 재설정되고 6개월이 끝나는 시점에 이자를 납부해야 하는 300만 달러의 대출이 있습니다. 다음 6개월 재설정 기간은 다음에서 시작됩니다.
3개월이 지났고 B의 재무 담당자는 그 사이에 금리가 인상될 가능성이 있다고 생각합니다.
현재 6개월 금리는 6.4%이며, 3개월 후부터 6개월 선도금리 계약(FRA)을 체결할 경우 6.9%의 금리를 받을 수 있습니다. TRA를 거래하면 재무 담당자는 오늘 6.9%의 금리를 고정할 수 있습니다.
3개월 후 이자율이 7.5%인 경우 지불해야 할 순 금액은 얼마인가요?
가장 가까운 천 달러 단위로 답하세요.

Q63. 한 상장 기업이 매출과 이익률이 하락하는 시기를 겪었습니다. 이 회사는 시장에 이익 경고를 발표해야 할 의무가 있으며 주가가 급격히 하락했습니다. 이 회사는 부채 금융에 크게 의존하고 있으며 구조조정 프로그램을 지원하기 위해 은행과 가능한 리파이낸싱 옵션을 논의하고 있습니다.
다음 중 회사의 은행이 리파이낸싱 요청을 검토할 때 가장 관심을 가질 가능성이 높은 세 가지는 무엇입니까?

Q64. A 회사는 창업한 지 3년이 된 비상장 회사인 B 회사를 인수할 계획입니다.
첫 3년 동안은 손실이 발생했지만 가까운 시일 내에 높은 수익성을 보일 것으로 예상됩니다.
국내 상장사 중 B사와 동일한 사업 분야를 영위하는 기업은 없으며, 이는 고유한 신규 고위험 사업 프로세스입니다.
이 프로세스의 향후 성공 여부와 이에 따른 향후 수익 및 배당금 성장률을 판단하기는 어렵습니다.
A 회사는 B 회사의 가치를 평가하기 위해 배당 성장 방법을 사용하는 것이 타당한지 평가하고 있습니다.
다음 중 B사와 같은 비상장 기업의 가치 평가에 배당 성장 모델을 사용할 때의 약점은 다음 중 어느 것입니까?

Q65. 전액 자본 조달 회사가 신규 프로젝트에 대한 자금 조달을 위해 일반 대중을 대상으로 보통주 신주 발행을 계획하는 경우
다음 데이터가 적용됩니다:
* 현재 발행된 보통주는 1,000만 주이며 주당 시장 가치는 S3입니다.
* 새 프로젝트는 288만 싱가포르 달러의 비용이 들며, 긍정적인 NPV는 100만 싱가포르 달러로 예상됩니다.
* 발행 가격은 현재 주가에서 AaA 할인된 가격으로 책정됩니다.
기존 주주에게는 어떤 주당 이익 또는 손실이 발생하나요?