[2022] CIMAPRA19-F03-1 实际考试试卷，CIMAPRA19-F03-1 实践测试 [Q45-Q65]

Q45. A 公司计划收购 B 公司。两家公司都是上市公司，按市值计算，规模相近。由于 A 公司董事尚未决定最合适的要约融资方法，因此尚未与 B 公司股东接触。
根据市场价值，A 公司目前的资产负债率（债务与债务加股本的比率）为 30%。尽管尚未提出正式收购要约，但市场上一直有关于拟议收购的传言，这被认为对 A 公司有利。
因此。过去几周，A 公司的股价上涨，而 B 公司的股价下跌。
以下哪三种说法最有可能是正确的？

Q46. 某公司正在考虑借入 $10.000.000 的浮动利率银行借款，为一个新项目融资。该公司目前可获得的浮动利率借款利率为 8%。借款包含一项基于 5 倍利息保障的契约。
该项目预计将产生以下成果：

浮动利率借款的利率是多少？

Q47. A 公司需要筹集 500 万澳元的资金来投资一个新项目，并正在考虑通过公开发行债券来为投资融资。
关于这次债券发行，以下哪三项说法是正确的？

Q48. C 公司在研发方面投入巨资，需要筹集 $.45 亿美元为未来项目提供资金。该公司决定通过要约收购的方式进行股权融资，目前已收到以下潜在投资者的要约收购：

C 公司希望选择一个既能避免股东控制权被大幅稀释，又能筹集到所需资金的要约收购价。
C 公司应选择什么样的出价？

Q49. 一家公司需要筹集 $.2 亿美元为一个项目融资。
该公司已决定以当前市场股价折价 20% 的价格进行供股。
目前已发行 2 000 万股，每股面值 $1，市价 $5。

计算供股条款。

Q50. X 医院由中央政府出资，为所有社区成员提供免费医疗服务。
Y 医院提供医疗服务，费用由患者个人支付。它是一家上市公司，由众多股东拥有。
在比较上述两个组织及其目标时，以下哪三项说法是正确的？

Q51. 债务融资提供者在为公司提供债务融资时，往往坚持要签订契约。
同意并遵守具体的契约往往是贷款人提供贷款的一个条件。
关于契约，以下哪三项说法是正确的？

Q52. 一个实体编制截至 6 月 30 日的财务报表。
在截至 20X2 年 6 月 30 日的年度内，发生了以下事件：
20X1 年 7 月 1 日
* 应享权利以浮动利率借款 $ 亿美元。
* 为了保护自己免受利息现金流变化的影响，该实体签订了一项每年结算的 "支付-固定-接收-可变 "利息互换协议。该日期互换的公允价值为零。
20X2 年 6 月 30 日
* 该实体收到了 $2 百万美元的掉期净结算。净结算后，掉期的公允价值为 $5 百万美元--一项金融资产。
该实体决定对这一安排采用套期会计，并将其指定为现金流套期。该互换是对现金利息支出变动的完美套期保值。
以下哪项描述了在截至 6 月 30 日的年度损益表和其他综合收益表中对掉期的结算和 公允价值变化的处理方法？
20X2?

Q53. 伊斯特兰政府担心，市场领导者德尔塔护理公司（Delta Care）的主导地位扭曲了伊斯特兰私营医疗行业的竞争。政府已指示行业监管机构调查该行业的运作是否公平，是否符合病人的利益。
作为调查的一部分，行业监管机构可能会审查以下哪些因素？
请选择所有适用选项。

Q54. F 公司是一家大型私营企业，创始人持有公司 60% 的股本，她的两个子女各持有 20% 的股本。
公司需要一大笔长期资金来寻求扩张机会，这笔资金需要在未来 3 个月内到位。家族同意目前不进行首次公开募股（IPO），因为这需要长达 12 个月的时间来安排。
现有股东目前正在考虑以债务和股权的形式向一家知名风险投资公司筹集所需资金。风险资本家已同意提供所需资金，条件是每年能获得 25% 的投资回报。此外，风险资本家还要求获得 60% 的股本、公司的董事职位以及对超过规定限额的所有资本或收入性质的支出拥有否决权。
从家族的角度看，从风险资本家那里筹集所需资金有以下哪些优势？
请选择所有适用的选项。

Q55. 某公司希望通过供股筹集新资金，投资于一个内部收益率为 10% 的新项目
以下数据适用：
* 目前已发行 100 万股，每股当前市值为 $4。
* 供股的条件是 5 股现有股份换 $3.50 股新股。
* 公司目前的加权平均资本成本为 8%。
什么是收益调整后的理论除权价格（TERP）？
请将答案精确到小数点后两位。
$ ?

Q56. 一个项目需要 $2 百万美元的初始支出，可以通过银行贷款或融资租赁获得资金。
无论采用哪种方案，公司都将负责年度维护。
税收制度是
* 购买的资产可以申请税收折旧补贴。
* 如果采用融资租赁，则可对租赁付款中的利息部分和会计折旧费用申请减税。
见习管理会计师已开始评估租赁还是购买的决策，并生成了以下数据。他并不认为所有这些信息都与此次决策有关。

仅使用相关数据，以下哪项是正确的？

Q57. RST 希望通过要约收购方式，以 $3.00 的最低价格发行不超过 1,000 万股新股，筹集至少 $4,000,000 美元的新股本。该公司收到以下投标要约：

RST 通过发行股票最多能筹集多少资金？
(请给出最接近 $ 百万的答案）。

Q58. RR 同意以 20.000 S 的价格向 XX 出售货物，XX 将在 6 个月后交货时付款。RR 的本国货币为英镑，当前汇率为 4.3 英镑/S。S 的预计通货膨胀率为 2.8%，E 为 4.6%。
当 RR 收到货款时，其价值是多少？

Q59. 某公司总部设在功能货币为 YS 的 Y 国。该公司在 Z 国有一项投资，Z 国的功能货币是 ZS。
税收制度
* Y 国的公司所得税率为 60%
* Z 国的公司所得税率为 30%
* 可享受完全的双重税收减免
假设汇率为 YS1 = ZS5
如果将 ZS 的利润汇往 Y 国，YS 的税后预期利润是多少？

Q60. 公司 L. M N 和 O：
* 所在国使用斯普斯卡共和国货币
* 以营业利润逐年增长为目标
* 收入和成本总额相同
* 与美国公司或个人的贸易。与美国公司或个人的所有进出口贸易均以 US$ 计价。
每家公司一年的典型进出口贸易情况如下：

哪家公司的增长目标对 USS / RS 汇率变动最敏感？

Q61. 上市公司 R 正在对非上市公司 S 的股权提出现金收购要约。
R 公司的市值为 $.2 亿美元，市盈率为 10。
S 公司的市值为 $.5 亿美元，盈利为 $.7 亿美元。
R 公司打算出价 $.6 亿美元，并预计通过合并这两项业务可实现 $.2 亿美元的协同效益。这一估算不包括整合两家企业的估计成本 $8 百万美元。
以 $ 百万美元为单位计算合并后实体的价值时，需要使用以下哪些数字？

Q62. B 有一笔 300 万美元的未偿贷款，其利率每 6 个月重置一次，重置期为 6 个月，利息在 6 个月期末支付。下一个 6 个月重置期开始于
3 个月，而 B 公司的财务主管认为在此期间利率有可能上调。
目前 6 个月的利率为 6.4%，财务主管可在 3 个月后通过 6 个月远期利率协议 (FRA) 获得 6.9% 的利率。通过交易 TRA，财务主管今天就可以锁定 6.9% 的利率。
如果 3 个月后的利率为 7.5%，应支付的净额是多少？
请用最接近的千美元表示答案。

Q63. 一家上市公司在一段时期内收入和利润率下降。公司不得不向市场发出盈利警告，股价也大幅下跌。该公司严重依赖债务融资，目前正在与银行讨论可能的再融资方案，以协助实施重组计划。
公司的银行在审查再融资申请时，最感兴趣的可能是以下哪三项？

Q64. A 公司计划收购 B 公司，这是一家已开业 3 年的非上市公司。
该公司在头 3 年出现了亏损，但预计在不久的将来将实现高盈利。
国内没有一家上市公司经营与 B 公司相同的业务领域，这是一种独特的新型高风险业务流程。
未来的成功与否，以及未来的收益和红利增长率都很难确定。
A 公司正在评估使用股息增长法对 B 公司进行估值的有效性。
以下哪三项是使用股息增长模型对 B 公司等非上市公司进行估值的缺点？

Q65. 一家全股权融资公司计划向公众发行新普通股，为新项目筹集资金
以下数据适用：
* 目前已发行 1 000 万股普通股，每股市值 3 新元
* 新项目将耗资 288 万美元，预计净现值为 100 万美元。
* 发行价将比当前股价折价 AaA。
现有股东的每股收益或损失是多少？